常見問題解答
AiLA-X 是什麼？
AiLA-X 是總部位於新加坡的投資策略供應商。AiLA-X 提供絕對報酬策略，與任何銀行所提供的標準 QIS 或 CTA 策略皆不相關。這些策略已有 5 年以上（5+）的實際運作績效紀錄
如果每個人都投資於這個 alpha，還會有 alpha 剩下嗎？
alpha 由三個部分產生：a) 何時投資 b) 投資多少 c) 投資於何種資產。這三項決策每天都取決於市場行為，其中包括投資人在成分資產上的配置。機器學習處理問題 a 與 c，每日再平衡方法則處理問題 b。每天市場收盤後，系統化流程會決定投資的方向、規模與期限，而機器學習正是在此提供優勢。
請舉例說明 AiLA 產品如何使用一個資料點。
以 RBOB 的 H/J 價差為例，RVP 的變化會影響此價差，使其成為夏季驅動需求的領先指標，而這又會反映在 M-Z 價差上。這項資訊經擷取、標準化後用於訓練系統，以決定 RBOB 資產的配置方向。更多細節請參閱我們的 Perspectives 頁面 https://aila-x.com/perspectives。
我們如何得知績效並非過度擬合，而確實屬於樣本外？
實際績效是以一組具有固定超參數的模型運作。此績效屬於樣本外，並由獨立的計算代理機構記錄與計算。有關我們如何處理過度擬合的更多細節，請參閱我們的研究文章 https://aila-x.com/perspectives/analysing-overfitting。
AiLA 產品與市場上其他標準商品指數有何不同？
AiLA 產品在設計上屬於伺機型，且可以是市場中性。大多數標準商品指數為純多頭且持續處於投資狀態。AiLA 在方向與時機上都提供配置彈性。
AiLA 產品可以複製嗎？
可以，AiLA 產品可在大型運算環境中複製，但並非為 Excel 試算表（xl sheet）而設計。AiLA 產品符合 IOSCO 規範，並在產品開發上遵循嚴謹的方法。
AiLA 與傳統 CTA 有何區別？
雖然 AiLA 也可能採用因子驅動的方法，但我們著重於配置時機。我們訓練模型辨識有利的風險/報酬機會，並在此類機會出現時進行交易。同樣地，當這些機會不再存在時，我們便出清部位。此方法形成每日再平衡，而這些動態權重產生了與眾不同的報酬。更多細節請參閱 https://aila-x.com/design/aila-investment-strategies。
哪些客戶使用 AiLA 的產品？
AiLA 向各類客戶提供產品，包括：i) 向其資產管理客戶提供 AiLA 策略交換（swap）的投資銀行；ii) 發行追蹤 AiLA 產品之 ETF 的 ETF 發行機構；iii) 直接取得我們產品的避險基金；以及 iv) 投資我們策略的企業交易部門。
每項產品使用多少個模型？
對於產品中使用的每項資產，我們都有各自獨立的買進與賣出模型。我們將商品的一個到期月份定義為一項資產。例如，CLZ（12 月 WTI）就是一項資產。因此，由多項成分資產組成的特定產品，可能由大量的底層模型所驅動。這種分散化的方法能帶來獨立且不相關的報酬。
我們使用哪些類型的因子來訓練模型？
AiLA 結合總體與微觀因子訓練每個模型，且每項資產各有一組不同的因子。更多資訊請參閱這份文件的第 5 頁。
AiLA 產品的報酬與其他標準商品產品的相關性如何？
我們注意到，AiLA 產品與商品領域內其他標準產品之間的每日報酬相關性非常低。請於此處建立登入帳號，即可取得相關性與資料進行分析。
如何取得貴公司的產品進行投資？
您可以透過在交易所上市的 ETF、投資銀行提供的交換（swap），或追蹤我們產品的基金取得我們的產品。歡迎來信 support@aila-x.com 與我們聯繫，了解我們的合作夥伴，並取得相關代碼（ticker）。