常见问题解答
AiLA-X 是什么？
AiLA-X 是一家总部位于新加坡的投资策略提供商。AiLA-X 提供与任何银行标准 QIS 或 CTA 策略均不相关的绝对收益策略。这些策略拥有 5 年以上的实盘业绩记录
如果人人都投资于这一 alpha，是否还会有 alpha 剩余？
alpha 来源于三个方面：a) 何时投资；b) 投资多少；c) 投资于何种资产。这三项决策每天都取决于市场行为，其中包括投资者对各成分资产的配置。机器学习解决问题 a 和 c，而每日再平衡方法解决问题 b。每天收盘后，系统化流程决定投资的方向、数量和期限，机器学习正是在此环节提供优势。
请举例说明某一数据点在 AiLA 产品中是如何使用的？
以 RBOB 的 H/J 价差为例：RVP 的变化会影响这一价差，使其成为夏季驾车需求的领先指标，而这又会反映在 M-Z 价差上。该信息被采集、标准化并输入系统进行学习，以决定 RBOB 资产的配置方向。更多详情请见我们的 Perspectives 页面 https://aila-x.com/perspectives。
如何确认业绩没有过拟合，且确实属于样本外？
实盘业绩基于一组超参数固定的模型运行。该业绩属于样本外，并由独立的计算代理机构记录和计算。有关我们如何应对过拟合的更多详情，请参阅我们的研究文章 https://aila-x.com/perspectives/analysing-overfitting。
AiLA 产品与市场上其他标准大宗商品指数有何区别？
AiLA 产品在设计上属于机会型，并且可以是市场中性的。大多数标准大宗商品指数为纯多头且始终满仓投资。AiLA 在方向和时机两方面均提供配置灵活性。
AiLA 产品是否可复制？
是的，AiLA 产品可在大型计算环境中复制，但并非为 Excel 表格而设计。AiLA 产品符合 IOSCO 原则，并在产品开发中遵循严谨的方法。
AiLA 与传统 CTA 有何不同？
尽管 AiLA 也可能采用因子驱动的方法，但我们专注于配置时机。我们训练模型识别有利的风险/收益机会，并在此类机会出现时进行交易；同样，当这些机会不复存在时，我们便退出头寸。这一方法带来每日再平衡，而这些动态权重产生了差异化的收益。更多详情请见 https://aila-x.com/design/aila-investment-strategies。
哪些机构使用 AiLA 的产品？
AiLA 向多种类型的客户提供产品，包括：i) 向其资产管理客户提供 AiLA 策略掉期的投资银行；ii) 发行跟踪 AiLA 产品的 ETF 的 ETF 发行人；iii) 直接采购我们产品的对冲基金；以及 iv) 投资于我们策略的企业交易部门。
每个产品使用多少个模型？
对于产品中使用的每个资产，我们都有独立的买入模型和卖出模型。我们将大宗商品的一个到期月份定义为一个资产。例如，CLZ（12 月 WTI）即为一个资产。因此，由多个成分资产构成的某一产品，可能由大量底层模型驱动。这种分散化的方法可带来相互独立且不相关的收益。
我们使用哪些类型的因子来训练模型？
AiLA 结合使用宏观因子和微观因子来训练每个模型，每个资产使用不同的因子组合。更多信息请参阅此文件第 5 页。
AiLA 产品的收益与其他标准大宗商品产品的相关性如何？
我们注意到，AiLA 产品与大宗商品领域其他标准产品的日收益相关性非常低。请在此创建登录账户，即可查看相关性数据并进行分析。
如何获取贵公司的产品进行投资？
您可以通过交易所上市的 ETF、投资银行提供的掉期或跟踪我们产品的基金进行投资。您可通过 support@aila-x.com 与我们联系，了解我们的合作伙伴并获取相关代码。