• AiLA の指数手法の資料で説明しているとおり、指数は日次の（いわゆる実際の）資産ウェイトによって定義され、ウェイトは配分資本に対する比率で表されます。
• ここでは、AiLA のコモディティ・プロダクトにカーボン排出フットプリントを対応付けるために用いるアプローチを説明します。フットプリントは、所与の投資資本額に対する CO2 排出量のメトリックトン（MT）として算出します。
• カーボン・フットプリントは、次のステップで算出します。
  • コモディティの種類ごと（例：先物市場ごと）に、関連する合計ウェイトを集計する。
  • 所与のプロダクトのアロケーションについて、各種類のコモディティの原資産の数量を求める。
  • 公開されている CO2 排出換算係数を用いて、対応するカーボン排出フットプリントを算出する。

（* 本資料では、CO2 を CO2 換算の温室効果ガス排出量の意味で用います）

• 先物の取引単位が標準化されていることから、各コモディティの数量は、営業日終了時点 (𝑡) の所与のウェイトに対する枚数として算出します。
• 毎日、異なる限月（𝑖）にわたってウェイトを合計することで、コモディティのウェイト（𝑤 ^𝐶 ）を算出します。
• ロング・オンリー型とロング・ショート型の指数を簡単かつ保守的に比較できるよう、合計にあたってはロングとショートのポジションの符号を考慮しません。
• 次に、配分資本（A）、コモディティのウェイト、限月の価格から、対応する枚数（𝑁 ^𝐶 ）を算出します。
• コモディティの限月の価格（𝑝 ^𝐶 ）は、取引単位と為替レートとともに、当日（𝑡）終値時点のスポット価格または期近限月の価格に基づきます。すなわち、必ずしも AiLA プロダクトが保有する限月の価格ではありません。

• CO2 換算係数は [EPA] や [EEA] などの公開情報源から取得し、コモディティごとに 1 枚あたりの MT CO2 に正規化します。
• 現在用いている排出係数は、次のものに対応しています。
  • 石油、天然ガス、石炭：消費に関連する排出（通常、大部分を占める）。
  • その他のコモディティ：生産に関連する排出。
  • 排出係数の改善に向けたさらなる作業を予定しており、フットプリントにおいてスコープ 1、2、3 の排出源を可能な限り適切にカバーすることを目指しています。

• 過去の結果には、直近の固定された換算係数を用いています。すなわち、ポイント・イン・タイムの値ではありません。ただし、現在の推計値の更新に応じて値も更新される見込みです。
• なお、所与の想定元本に対するフットプリントは、コモディティ価格に応じて変化する点に留意が必要です。

(*) [EPA] 米国環境保護庁（US Environmental Protection Agency）、www.epa.gov
[EEA] 欧州環境機関（European Environment Agency）、www.eea.europa.eu
[FAO] 国連食糧農業機関（UN Food and Agriculture Organization）、www.fao.org

• CO2 フットプリントの合計は、配分資本と現在のポートフォリオ構成に基づき、コモディティ・レベルとポートフォリオ・レベルの両方で報告します。
• 算出される CO2 フットプリントの値は、通常、AiLA プロダクトの方が標準的なコモディティ指数よりも小さくなります。
• AiLA プロダクトのフットプリントは、機会に応じたアロケーションのため時間とともに変動しますが、暦年を通じた平均的なプロファイルは比較的一様であることが多く見られます。
• AiLA プロダクトの CO2 フットプリントが小さくなる傾向は、配分資本のうち実際に投じる比率が低いことに一部起因しますが、牛や石油などフットプリントの大きいコモディティへのウェイトが低いことにも起因します。

注記：

• より同等の条件で比較できるよう、すべての数値は 1B USD のアロケーションに対して示しています。ただし、いくつかのプロダクトはそれだけの運用可能額を持ちません。
• アロケーションの機会が少ないため、特定の期間または全般的に、フットプリントの値が低くなる場合があります。
• カーボン EUA を含むプロダクトについては、保守的に評価するため、対応するウェイトを報告値から除外しています。

平均フットプリント［配分 1B USD あたりの百万 MT CO2］

*2022 年 6 月 6 日時点